維護投資者權(quán)益，保障投資者信心，是推動資本市場持續(xù)健康發(fā)展的重要前提。為助力構(gòu)建良好的資本市場秩序，維護好投資者的切身合法權(quán)益，擔(dān)負起上市企業(yè)的責(zé)任與義務(wù)，冠中生態(tài)在今年推出《投資者保護》宣傳專欄，每月1期，傳播官方聲音，傳遞專業(yè)知識，幫助投資者提高投資知識水平，提高辨別信息真?zhèn)蔚哪芰?，遠離虛假宣傳、非法薦股、惡意炒作等行為。
《冠中生態(tài)投資者保護》宣傳專欄
第10期:“股權(quán)代持”莫輕信，新三板投資走正途
隨著我國金融市場的快速發(fā)展，“股權(quán)代持”的情形愈發(fā)普遍，然而其中的風(fēng)險也逐漸顯現(xiàn)……
1、什么是“股權(quán)代持”？
股權(quán)代持又稱委托持股、隱名出資或假名出資，是指實際出資人與他人約定，以該他人名義代實際出資人履行股東權(quán)利義務(wù)的一種股權(quán)或股份處置方式。在公司實務(wù)中，一些公司投資人基于法律規(guī)避、企業(yè)改制、關(guān)聯(lián)交易、競業(yè)限制、股權(quán)信托設(shè)計等原因，不愿意以自己的真實身份參與公司的出資，但為了通過投資享受公司的經(jīng)營收益，就以其他人的名義出資，使得另一人成為公司形式意義上的股東，而實際出資人自己則在幕后實際享有股東權(quán)利。在這種情況下，該投資人即實際出資人，另一人則為名義股東。名義股東和實際出資人之間往往通過簽訂合同來規(guī)定雙方的關(guān)系以及權(quán)益分配，這份協(xié)議就是我們通常所稱的股權(quán)代持協(xié)議。
2、真實案例帶你認清“股權(quán)代持”騙局
某掛牌公司實際控制人馬某因公司急需周轉(zhuǎn)資金，以正在籌備A股上市為名，先后與多家股權(quán)投資公司簽訂《投資顧問協(xié)議書》，委托他們尋找投資者。股權(quán)投資公司找到宣傳團隊，具體操作策劃推廣事宜。宣傳團隊一方面雇傭大批代理商通過組建微信群或QQ群，拉攏有投資意向的社會不特定對象入群;另一方面雇傭股票講師、分析師通過開設(shè)網(wǎng)絡(luò)直播間，向投資者分析新三板股票、講授炒股技巧、夸大宣傳并預(yù)測掛牌公司股票在A股上市的可能，鼓動投資者買入該掛牌公司股票。為獲取投資者信任，掛牌公司實際控制人還向投資者承諾，如果上市失敗或不能如期上市，則按照約定進行回購，一定程度上降低了投資者的風(fēng)險意識。投資者股票由掛牌公司實際控制人代持，并簽訂代持協(xié)議。
經(jīng)查實，該掛牌公司以上市為名，通過虛假宣傳推廣，以增資擴股、轉(zhuǎn)讓股票的方式，共向500余名投資者發(fā)行股票900余萬股，非法募集資金1億余元。
3、本案解析
本案中，掛牌公司與不具備證券經(jīng)營資質(zhì)的股權(quán)投資公司合謀，以上市為名，虛構(gòu)或夸大公司經(jīng)營業(yè)績及上市后的盈利前景，吸引投資者在交易場所以外通過“股權(quán)代持”方式購買掛牌公司股票?！肮蓹?quán)代持”是新三板市場不合格投資者想要參與股票交易常見的手法之一。根據(jù)《公司法》及《合同法》相關(guān)規(guī)定，如果設(shè)立股權(quán)代持是為了規(guī)避法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定，則股權(quán)代持協(xié)議可能被認定為無效，容易引發(fā)法律糾紛。
4、溫馨提醒
投資者在參與新三板市場交易時，要特別注意以下五點:
①應(yīng)當(dāng)以實名方式開立證券賬戶和資金賬戶，委托國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準設(shè)立的證券公司，向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申報買賣掛牌公司股票。
②知悉適當(dāng)性要求，了解投資門檻，結(jié)合自身實際情況選擇合適的投資目標，警惕因不符合投資要求而委托他人代持股權(quán)可能產(chǎn)生的糾紛。
③了解掛牌公司股票風(fēng)險特征，保持理性和謹慎的投資心態(tài)，不要被任何高額回報的口頭承諾所蠱惑。
④要高度警惕通過微信群、QQ群、直播間等方式薦股的情況。
⑤學(xué)會通過法律途徑維護自身權(quán)益，注意留存相關(guān)交易的證據(jù)，為事后維權(quán)做好準備。
內(nèi)容綜合自中國證券監(jiān)督管理委員會、安徽證監(jiān)局、中國銀聯(lián)、互聯(lián)網(wǎng)金融支付安全聯(lián)盟
